专家警告：强美元不可持续，金融市场面临重大挑战

作为一名财经爱好者，最近关于美元走势的讨论让我深感不安。特别是当看到专家们纷纷警告强美元不可持续时，我不禁开始思考这背后的原因及其对全球经济的影响。

首先，让我们来看看美元指数的近期表现。自2024年初以来，美元指数已经上涨了近6%，这一涨幅虽然令人瞩目，但专家们普遍认为这种短期强势难以持续。美联储的调查显示，金融专业人士对美国联邦政府巨额债务的担忧加剧，债务可持续性成为头号金融风险。

美国债务总额日前突破36万亿美元的史上新高，进一步暴露了美赤字财政政策的不可持续性。随着明年1月初“债务上限”暂停期的结束，外界对美国何时将达到债务危机临界点的猜测日益增多。这种不确定性无疑会动摇市场对美元的信心。

此外，国际基本金属市场的反弹迹象也显得脆弱。尽管美元指数回落，国际基本金属市场出现了反弹，但这种反弹可能较为脆弱。强势美元虽然不一定会直接导致商品价格疲软，但确实构成了商品价格上涨的重要障碍。

从中期和长期的角度来看，市场普遍认为2025年美元难以继续走强。目前更普遍的观点是，美元出现了短期的结构性高估，其近几周的强势来源于投资者对美元多方面的乐观预期。然而，这种乐观情绪能否持续还是一个未知数。

美国前财政部长萨默斯在接受媒体采访时指出，若当选总统特朗普真的兑现承诺的话，美国将再次经历严重的通胀危机。特朗普承诺的国内减税、提高关税、驱逐非法移民等政策将对美国经济产生严重的冲击。这些政策的实施将加剧美国的财政负担，进一步削弱美元的长期前景。

美联储的调查还显示，在美国大选前，金融专业人士对通胀的担忧明显减少，认为通胀对金融稳定的威胁已经不及全球贸易战。然而，他们对美国联邦政府巨额债务的担忧加剧，债务可持续性被视为头号金融风险。

展望未来，从短期来看，美国经济持续改善，通胀回升以及“特朗普行情”交易将对美元有较强的支撑，美元指数偏强运行，但进一步上行空间有限。非美货币由于强美元压制，短期贬值压力较大，尤其是对美国出口依赖较大的东南亚国家、日本、墨西哥等国家。

高盛在最新研报中表示，美元将迎来“更强更持久”的时代，但这一观点是否成立仍需时间验证。政策组合的调整、美国经济的增长预期等因素都将影响美元的走势。

总之，强美元的不可持续性已经成为一个不容忽视的事实。作为投资者，我们需要密切关注美国经济数据和政策动向，以便及时调整投资策略，应对可能出现的市场波动。