A股调整未止：市场反攻之日还有多远？

在2025年的初春，A股市场的波动成为了许多投资者关注的焦点。小盘成长风格跌幅明显，而大盘龙头资产相对抗跌。资金流入方面，多只宽基资金净流入居前，仅1月6日，中证A500指数单日净流入30.78亿元，排名居前。从5日角度观测，中证A500指数累计净流入115.30亿元。

政策进入空窗期，加上人民币汇率承压，A股市场交投氛围有所降温，成交额从2024年12月31日的1.36万亿元降至2025年1月7日的1.09万亿元，开年后市场震荡走弱。面对这样的市场环境，一位资深投资者李明（化名）不禁感叹：“市场的不确定性确实增加了，但这也是投资的一部分。”

市场情绪与政策影响

近期受市场情绪影响，A股开年波动加大。整体表现上，小盘成长风格跌幅居前，大盘龙头资产相对抗跌。资金流入方面，多只宽基资金净流入居前，仅1月6日，中证A500指数单日净流入30.78亿元，排名居前。从5日角度观测，中证A500指数累计净流入115.30亿元。

政策进入空窗期，加上人民币汇率承压，A股市场交投氛围有所降温，成交额从2024年12月31日的1.36万亿元降至2025年1月7日的1.09万亿元，开年后市场震荡走弱。面对这样的市场环境，一位资深投资者李明（化名）不禁感叹：“市场的不确定性确实增加了，但这也是投资的一部分。”

军工股的亮眼表现

尽管市场整体波动较大，但某些板块依然表现出色。例如，军工股午后震荡拉升，洪都航空涨停，航发科技、中航沈飞、中国海防、北方导航、新余国科、晨曦航空等跟涨。这表明即使在市场调整期间，个别行业仍然能找到机会。

李明分析道：“军工股的表现说明了市场的避险情绪，投资者更倾向于选择具有防御性的行业。”这种现象并非偶然，而是市场对内外部不确定因素的一种反应。

资本市场的信心与前景

中国人民银行原行长戴相龙在第二十九届（2025年度）中国资本市场论坛上表示，中国有必要、有条件、有能力建设强大的资本市场。他提出了一系列政策建议，包括研究和支持大型商业银行的发展，以增强资本市场的稳定性和竞争力。

对于未来，戴相龙充满信心：“中国资本市场的发展潜力巨大，我们有信心在未来几年内看到更多的改革和进步。”这一表态无疑为市场注入了一剂强心针，让许多像李明这样的投资者对未来充满了期待。

市场调整周期与春节效应

中证2000在12月12日形成高点后出现日线顶背离结构，调整周期预计是一个月。因此，在1月12日前都处于调整周期内。而1月20日之后，A股又将迎来春节假期，不确定性接踵而至。年前的上涨机会几近渺茫，但这并不意味着市场没有希望。

李明认为：“春节后的市场可能会迎来新的机遇，特别是在政策逐渐明朗的情况下，市场有望重新焕发活力。”

总结与展望

总体来看，当前A股市场的调整尚未结束，但这也正是市场自我修复的过程。随着政策的逐步落实和经济的稳步复苏，市场终将找到新的平衡点。对于投资者来说，保持冷静和耐心是关键。

正如李明所说：“市场总是充满变数，但我们应该相信，每一次调整都是为了更好的未来。”